⑴有很多业内人士对Uber的估值非常感兴趣,那么,Uber到底值多少钱呢?一位估值专家认为,Uber的真实估值只有亿美元。并且认为,Uber与滴滴的合并是不明智之举,这会拖累Uber的营收增长。
⑵纽约大学金融学教授阿斯瓦斯·达莫达兰(Aswath Damodaran认为,Uber的估值已经比标普指数中的企业高出%,进一步增长的空间很有限。
⑶伦敦用户正在用Uber打车
⑷达莫达兰在纽约大学斯特恩商学院(Stern School of Business工作,他主要研究股权价值。达莫达兰认为,Uber已经碰到了障碍,这个障碍就是利润,曾经有许多企业一夜之间暴发,但最终未能跨过利润障碍。
⑸“造成破坏力还是容易的,但是要从破坏中赚到钱却很困难,打车公司最能体现这一命题。”达莫达兰最近在博客中写道,“虽然打车业务已经站稳脚跟,还会继续增长,但是打车企业还没有找到办法将打车营收变成利润。我收集了一些零碎的信息,这些信息来自于现有打车企业,大多企业都是私营公司,通过研究我得出了上述结论。”
⑹分析数据之后,达莫达兰相信Uber的真实估值只有亿美元,连亿美元都不到,但在最近一轮融资中Uber估值高达亿美元。达莫达兰认为Uber的业务没有想像中那么美好,他还列出了几个原因。
⑺增长可能会继续但是营收值得担心
⑻达莫达兰认为Uber和打车市场会继续增长,只是增长速度会变慢,接下来营收增长速度也会放缓。最近,Uber将中国业务出售给滴滴出行,这一点尤其让达莫达兰感到担忧,他认为:“企业之间展开‘现金战’,出售业务可以让Uber从‘现金战’中抽身,从这个角度来看,出售业务是正确的,但是未来的营收增长潜力会被削弱。”
⑼在Uber继续运营的其它地区,公司还在向乘客提供高额折扣,还有其它的促销活动。达莫达兰认为,由此我们可以看出Uber的业务模式仍然面临挑战。
⑽“我相信,在Uber的开支中有相当一部分与维持营收有关,不是为了谋求营收的增长。”达莫达兰表示,“至少从短期而言,这些企业的业务模式是存在瑕疵的,虽然企业获得了超高速度的增长,但是这种增长方式妨碍了企业将营收变成利润,因为打车业务没有屏障可以起到保护作用。”
⑾Uber与各公司市值对比
⑿达莫达兰认为,年轻企业发展到一定阶段都会进入一种特定状态,它就是所谓的“Bar Mitzvah Moment(犹太小孩到了岁就已经成人,要接受受戒仪式”阶段,此时企业的重点会发生转移,以前关注的是增长,以后关注的是业务模式是否可以创造利润。
⒀在达莫达兰看来,打车企业现在已经进入“Bar Mitzvah”时刻。
⒁“最开始时,投资者看到打车服务越来越普及(服务的城市增加、打车数量上升、司机增加,现在投资者开始问一些更刁钻的问题,例如,企业如何将庞大的使用量转变成利润。”
⒂Uber之前曾表示,在少数几个市场公司已经盈利。
⒃运营费用进一步上升
⒄到目前为止,Uber及其它打车平台并没有将司机视为公司员工,但是这种情况可能会改变。除此之外,监管障碍也会导致公司的成本上升。
⒅“西雅图允许Uber和Lyft司机加入工会,其它城市可能也会仿效,两家公司的成本会进一步增加。”达莫达兰写道,“在法律方面,各城市不断设置障碍,阻碍打车公司的发展。”
⒆大玩家可能会发起挑战
⒇苹果和Alphabet会不会进入打车市场?特斯拉呢?在公开市场有许多的大企业曾经暗示要进入打车市场,它们的进入可能会给Uber带来挑战。
⒈达莫达兰总结说:“在第一阶段,打车公司与出租车公司、汽车服务公司打起了‘破坏战’,打车公司成了胜利者,但是它们获得的战利品是高昂的价格、庞大的资本开支。接下来,在打车企业内部会分出赢家和输家,这场战争绝对不会无聊。”
⒉不管Uber是否会在未来的营收里得到缓慢的增长还是将面临的打车市场的巨大竞争,这都是必然的一种趋势。这种挑战无疑更会激发打车市场个公司的战斗力。